서론저는 최근 7월 한달간 변동성이 심하고 혼란스러운 시장에서 반도체 관련 주가가 기업의 가치대비 너무 많이 떨어진다는 생각에 삼성전자와 SK하이닉스를 매수 타이밍이라 생각하고 추격 매수를 했다가 손해를 보고 정리 했었습니다. 현재는 반도체 뿐만아니라 대부분의 주가가 바닥을 찍고 서서히 상승 중에 있으며, 삼성전자와 SK하이닉스의 경우 PER이 13~20배 사이로 마이크론테크놀로지와 비슷하게 형성되며 주가가 제대로된 가치를 반영하고 있는 상황입니다. 저는 이번 반도체 관련주 최고가 경신과 하락이 반도체 시대가 저물어가고 있음을 의미한다고 생각했고 앞으로 어떤 섹터가 주도를 할지 모색 하던 중 데이터센터에 막대한 양의 GPU가 들어가게 된다면 이제는 그것을 효율적으로 배분하여 운용하고, 관리하여 활용도를..

서론저는 최근 반도체주가가 왜이렇게 추락하는지에 대해 의문을 품을 수 밖에 없었습니다. 중국 반도체의 추격과 공급과잉 우려, AI거품론, 국내 주식시장의 ETF 레버리지 상품으로 인한 변동성, 기업들 간의 순환거래 등 많은 이유와 우려들이 있었지만 너무 과하다는 생각을 지울수가 없었습니다. AI 인프라에 수조 원을 쏟아붓는 빅테크가 결국 자멸할 거라는 시각, 솔직히 저도 반은 동의하고 있었습니다. AI하드웨어와 인프라는 초기 투자 규모가 막대한 반면, 수익은 장기간에 걸쳐 발생하기 때문에 업계 전반의 FCF가 압박을 받고 있고 직접적인 부채를 재무제표에 반영하지 않기 위해 하이퍼스케일러들은 장기 데이터센터 임대 계약을 중심으로 한 재무제표 외 금융을 활용하고 있습니다. 현재 마이크로소프트, 아마존, 알..